B站上市破发 营收单一存风险

　　满屏弹幕中迎来上市敲钟，B站堪称互联网世界的异类。

　　美国东部时间3月28日，视频弹幕网站哔哩哔哩(以下简称“B站”)，正式登陆纳斯达克，股票代码“BILI”。每股发行价11.50美元，融资4.83亿美元。敲钟之前，B站董事长兼CEO陈睿连线国内接受《中国经营报》等媒体采访，正面回应了“游戏收入占比较高”的问题。陈睿称，B站不是假视频平台、真游戏公司，而是根据用户需要提供娱乐消费的平台。抖音、火山和B站相比，就是吃薯条和面条的关系，是不同的场景消费。

　　与此同时，3月28日晚九点，B站上海公司灯火通明，B站员工、用户通过直播大屏庆祝B站上市。各路粉丝通过弹幕发出“贺电”，满屏弹幕几乎淹没了美国直播和陈睿本人，这样的超级互动在互联网圈并不多见。

　　不过B站开盘不久后即遭遇破发。截至当日收盘，B站收报11.24美元，较发行价下跌2.26%。针对破发，多位业内人士对记者表示，破发并不意外。受美股动荡、中概股大跌的影响，B站很难逆势上扬。值得注意的是，与相继登陆美股的爱奇艺，视频网站的中国力量正在经历换血迭代，相比当年登陆美股的优酷、土豆，视频网站商业模式已发生根本变化

　　非典型“视频网站”

　　在招股书中，B站的自我定位是以ACG(动漫、游戏)相关视频内容起步，现阶段已经发展为包含视频、游戏、直播、社区等服务的综合性内容平台。B站的视频内容并不以传统的影视综艺为主，而是以PUGV(Professional User Generated Video)为核心，即用户自制的、经过专业策划和制作的高质量视频。

　　与A站多年PK 之后，B站逐渐发展成国内最集中的动漫创作者和消费群的聚集地。易观新媒体行业中心分析师马世聪认为，B 站和传统视频网站最大的不同在于强社区和用户不断产生的内容。与优酷、腾讯视频、爱奇艺等综合类的视频网站不同，传统视频网站在泛娱乐的基础上的版权投入巨大。

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